Bitcoin Enfrenta Terceiro Risco de Liquidação Enquanto Futuros Crescem e Saídas de ETF Desaceleram
Analistas da Bitfinex Alpha alertam para uma terceira onda de liquidação em outubro, após o crescimento das posições de futuros mesmo com a queda dos preços, enquanto os ETFs spot dos EUA registraram mais US$ 228.4 milhões em saídas semanais. Price Pulse interpreta o aumento da alavancagem em preços fracos como combustível para um movimento de venda forçada, com a desaceleração das saídas de ETF sendo o principal contrapeso.
A configuração, com base na fonte, é simples. As posições de futuros cresceram enquanto os preços do Bitcoin caíram, e os analistas da Bitfinex Alpha sinalizaram US$ 79,821 como um nível de gatilho potencial para uma terceira onda de liquidação neste outubro. Os ETFs spot dos EUA também registraram US$ 228.4 milhões em saídas semanais, embora a manchete diga que o ritmo desacelerou em 66%. Aqui está o mecanismo. Quando o interesse aberto sobe em meio à queda dos preços, novas posições estão sendo empilhadas contra a tendência. Isso deixa os traders alavancados no lado errado de um movimento, e um empurrão em direção a um nível chave pode forçar liquidações que alimentam mais vendas. Traders que adicionaram alavancagem na queda são os mais expostos. O contra-argumento é real. Saídas de ETF mais lentas sugerem que a pressão de venda spot está diminuindo, e uma "limpeza" de alavancagem pode zerar o tabuleiro e estabelecer uma base mais limpa. A leitura do Price Pulse é que o risco de curto prazo está inclinado para a desvantagem, enquanto o resultado de médio prazo depende se a demanda spot retorna. Sinais a observar: interesse aberto e comportamento de financiamento em torno de US$ 79,821, se os fluxos de ETF se tornam positivos e se os volumes de liquidação disparam em um teste desse nível. A queda do interesse aberto sem uma quebra de preço enfraqueceria a tese.