Traders de Títulos Sinalizam Risco de Alta de Juros do Fed: Precedente de Queda de 65% do Bitcoin
Traders de títulos estão precificando uma alta de juros do Federal Reserve até dezembro, um movimento não visto desde 2023. Historicamente, o último ciclo de aperto viu o Bitcoin despencar 65%, mas também forjou um fundo de ciclo. No entanto, os atuais fluxos de entrada de ETFs spot desafiam o sentimento de baixa, sugerindo que o risco de curto prazo já está precificado.
Traders de títulos estão sinalizando um risco raro: o Federal Reserve pode aumentar as taxas novamente até dezembro. Isso marcaria o primeiro movimento de aperto desde 2023, uma mudança que o mercado agora está precificando à medida que a inflação persiste e os gastos com IA estimulam a economia.
Historicamente, o último ciclo de aperto do Fed viu o preço do Bitcoin cair 65% de $45.000 para $15.500. No entanto, as quedas mais acentuadas vieram de aumentos de taxas surpresa, enquanto as altas esperadas frequentemente viam o $BTC ganhar.
Crucialmente, o fundo do ciclo de Bitcoin de 2022 se formou no pico do hawkishness, não depois que o Fed aliviou. Isso sugere que um novo choque hawkish poderia expulsar os vendedores restantes, potencialmente forjando um novo fundo.
Métricas on-chain já piscam sinais raros de fundo, com detentores de longo prazo se recusando a capitular. Somando-se à complexidade, os fluxos de ETF de Bitcoin spot mostram um raro aumento nas entradas de julho, desafiando o sentimento de baixa típico associado aos medos de alta de juros e precificando o risco de curto prazo.
Os verdadeiros testes são as reuniões do Fed de setembro, outubro e dezembro. Se uma alta for esperada, o impacto no preço pode ser mínimo. Uma alta maior ou mais rápida do que o previsto, no entanto, poderia desencadear uma correção acentuada, que a história sugere que muitas vezes precede um fundo de mercado significativo.