Rendimentos de Títulos Globais Disparam para Máximas de 2008 Antes da Decisão do Fed, Pressionando Ativos de Risco

Os rendimentos de títulos globais estão em alerta vermelho. O Bloomberg Global Treasury Index disparou para 3,68%, um nível não visto desde a crise financeira de 2008. Essa liquidação generalizada nos principais mercados de dívida governamental precede decisões cruciais de taxa do Federal Reserve, Banco do Japão e Banco da Inglaterra.

Os títulos do Tesouro dos EUA de 30 anos estão perto das máximas de 2007, os gilts do Reino Unido registraram sua sequência mais longa acima de 5% em duas décadas, e os rendimentos alemães de 10 anos atingiram picos de 2011. O rendimento de 40 anos do Japão ultrapassou 4%, com seu rendimento de 5 anos atingindo um recorde. Esse aumento nos rendimentos significa que os preços dos títulos estão em colapso, com o ETF de Títulos do Tesouro de 20+ anos da BlackRock caindo 5% em um mês, mais de 50% desde 2020.

O catalisador: dados robustos de emprego e crescimento nos EUA, mudando as expectativas de taxa de cortes para possíveis aumentos. Os traders agora precificam uma chance de um em três de um aumento do Fed este mês. Menos orientação futura do Fed também disparou a volatilidade do mercado de títulos, com o ICE BofA MOVE Index atingindo uma máxima de dois meses.

Rendimentos mais altos elevam a taxa livre de risco, apertando as avaliações de ações e o endividamento corporativo. A Moody's alerta para uma nova era de inflação e taxas estruturalmente mais altas. Para a cripto, isso é uma faca de dois gumes: dinheiro caro compete por capital, mas o estresse fiscal pode reforçar ativos sólidos como Bitcoin.

Bitcoin se manteve firme perto de $65.157, com alta de 1,3% recentemente. Sua resiliência enfrenta um teste crítico com a decisão do Fed de quarta-feira. O mercado saberá em breve se os rendimentos atuais dos títulos precificam a política com precisão, ou se novas subidas são iminentes.