Ouro Subvalorizado: Gestores de Fundos de Olho em Potencial Rally em Meio a Mudanças Macro
Gestores de fundos agora consideram o ouro o mais subvalorizado em mais de três anos, de acordo com uma pesquisa recente do BofA. Essa mudança de sentimento historicamente precedeu uma quase triplicação no preço do ouro. O sinal surge à medida que os níveis de caixa do mercado mais amplo caem, indicando um posicionamento esticado em ativos de risco.
Gestores de fundos mudaram sua postura em relação ao ouro, agora o chamando de ativo mais subvalorizado desde março de 2023, segundo a última pesquisa do BofA. Essa mudança dramática ocorre enquanto o ouro se recupera 3.5% de sua zona de suporte de $3,900-$4,000. A última vez que esse sinal piscou, o ouro disparou significativamente, quase triplicando seu preço.
Essa chamada contrária se destaca em um cenário de queda nos níveis de caixa em todas as carteiras, acionando um sinal de venda para ativos de risco mais amplos. Os gestores estão fortemente concentrados em negociações como semicondutores e IA, enquanto o ouro permanece pouco amado e pouco concorrido. Esse posicionamento sugere que o ouro pode ser um alvo de rotação natural se as ações enfrentarem uma correção.
Tecnicamente, a recente recuperação do ouro do retrocesso de Fibonacci 0.5 em $3,943 se alinha com a redefinição do sentimento. O momentum está melhorando silenciosamente, com o RSI diário subindo para território neutro. No entanto, a estrutura de longo prazo permanece baixista, limitada por uma linha de tendência descendente de sua máxima histórica.
A resistência chave reside na própria linha de tendência, convergindo perto dos níveis atuais, seguida pela zona de $4,300-$4,400. Uma rejeição aqui poderia expor o "golden pocket" de $3,552. Os próximos catalisadores incluem a decisão do Fed, com os mercados precificando uma chance de 60% de um aumento em setembro, e desenvolvimentos geopolíticos.
Crucialmente, a pesquisa do BofA foi realizada antes do recente aumento do petróleo e da retórica hawkish renovada do Fed. Essa ressalva de tempo significa que a avaliação inicial dos gestores pode já estar desatualizada, adicionando uma camada de complexidade à trajetória imediata do ouro.