Estratégia de Michael Saylor Enfrenta Derrocada Enquanto MSTR, STRC Atingem Mínimas de 52 Semanas
A aposta de Michael Saylor em Bitcoin através das ações da Strategy está sob ataque enquanto MSTR e STRC despencam para mínimas de 52 semanas. O modelo de financiamento da empresa está desmoronando, com ações preferenciais sendo negociadas com um grande desconto e obrigações de dividendos disparando. Isso não é apenas volatilidade; é uma crise de estrutura de capital.
Michael Saylor fala grosso, mas suas ações da Strategy e ações preferenciais (STRC) estão sendo esmagadas, atingindo mínimas de 52 semanas. Saylor afirma que "a volatilidade testa toda estrutura de capital" e promete manter o foco em Bitcoin e na "criação de valor a longo prazo". Tradução: o modelo está sob estresse extremo. MSTR caiu mais de 80% de seu pico, e STRC está sendo negociada com um desconto de 26% sobre o valor nominal. Isso não é uma boa aparência quando toda a sua estratégia depende da emissão de dívida acima do NAV para comprar Bitcoin. A matemática é simples: quando ações preferenciais são negociadas abaixo do valor nominal, a torneira de capital seca. As perdas contábeis da Strategy em suas enormes participações em Bitcoin agora excedem US$ 14 bilhões, com um preço médio de compra bem acima dos níveis atuais do mercado. Para piorar, as obrigações anuais de dividendos quadruplicaram para US$ 1,2 bilhão em apenas seis meses, enquanto as reservas de caixa despencaram 38%. A cobertura de dividendos é agora de meros 14 meses. Até mesmo a CryptoQuant diz a Saylor para parar de comprar e estocar dinheiro. O mercado não está comprando a narrativa de Saylor; a recente venda de BTC e a captação de recursos próprios da Strategy foram mais sobre sobrevivência do que acumulação.