Mudança de Tokenização: Ações Disparam, Títulos Estagnam, HELOCs Dominam US$ 20 Bilhões
Esqueça os títulos do Tesouro tokenizados. As ações tokenizadas estão explodindo, crescendo 40 vezes mais rápido. Enquanto isso, um único token de linha de crédito imobiliário (HELOC) de US$ 20 bilhões da Figure Technologies é agora o maior ativo tokenizado, ofuscando todos os títulos do Tesouro dos EUA combinados. Stablecoins também estão girando, com capital saindo de rendimentos sintéticos para dólares regulamentados emitidos por bancos.
Ações tokenizadas estão pegando fogo, com alta de 28.6% no mês passado e crescendo quase 40 vezes mais rápido que os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados. Esse aumento em tokens de ações, agora avaliados em US$ 1.85 bilhão, sinaliza uma grande mudança do mercado de títulos, antes dominante, que viu apenas um crescimento de 0.74%. O verdadeiro peso pesado, no entanto, é um token de HELOC de US$ 20 bilhões da Figure Technologies, agora o maior ativo tokenizado on-chain. Este token massivo de HELOC sozinho ofusca todo o mercado de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados. O mercado mais amplo de crédito privado, incluindo esses HELOCs, agora ultrapassa os US$ 31 bilhões. Stablecoins parecem estáveis em US$ 321 bilhões, mas bilhões estão girando. O capital está fugindo de dólares sintéticos como USDe, com queda de 16%, e fluindo para opções regulamentadas como USDGO, com alta de 54%. Essa rotação destaca um mercado impulsionado pela realocação de capital, não por novas entradas, apresentando riscos de liquidez.