Economista do Wells Fargo Desafia Consenso de Wall Street sobre Aumento de Taxas do Fed

Wall Street está apostando pesado no aperto monetário, mas o economista-chefe do Wells Fargo, Tom Porcelli, adota uma postura fortemente contrária. Enquanto os mercados monetários precificam altas chances de aumentos de taxas antes do final do ano, Porcelli espera que o Federal Reserve mantenha as taxas de referência ancoradas na faixa de 3.50% a 3.75% até 2026.

A precificação do mercado no CME FedWatch mostra uma mudança massiva para uma postura hawkish, com as chances de aumento de taxas subindo para mais de 77% até dezembro. Grandes bancos como o Bank of America projetam três aumentos de taxas separados. Porcelli argumenta que esse pânico hawkish confunde os choques de preços do lado da oferta, provenientes de tarifas e energia, com inflação estrutural de demanda.

Com a inflação central de preços ao consumidor esfriando para cerca de 2.2% em uma base anualizada de três meses, apertar ainda mais penalizaria o crescimento econômico sem suavizar os custos de energia ou tarifas. Se o Fed concordar e pausar o ciclo de aperto, a liquidez macro poderá permanecer muito mais favorável para o Bitcoin e os mercados cripto em geral do que Wall Street atualmente antecipa.