Willy Woo Alerta: Ciclo de Halving do Bitcoin Morreu, Macro das Finanças Tradicionais Assume
O analista on-chain Willy Woo argumenta que o Bitcoin está abandonando seu ciclo de halving de quatro anos pelo ritmo de dívida de seis a oito anos das finanças tradicionais. Com as emissões anuais de blocos agora abaixo do ouro, os fluxos estruturais de ETFs e a liquidez do banco central estão impulsionando a ação dos preços. Traders que dependem de reinícios históricos previsíveis de quatro anos correm o risco de serem pegos de surpresa por oscilações de liquidez macro.
A clássica tese do halving de quatro anos está perdendo seu poder sobre a ação dos preços. O analista on-chain Willy Woo alerta que o Bitcoin está se desvinculando de seu relógio de oferta interno e se alinhando com o ciclo de dívida de seis a oito anos que governa as finanças tradicionais. Com as recompensas diárias por bloco caindo para frações marginais da oferta em circulação, o impacto do halving é simplesmente muito pequeno para forçar uma redefinição do mercado.
A emissão caiu para aproximadamente zero ponto oito por cento em dois mil e vinte e quatro, e cairá para zero ponto quatro por cento em dois mil e vinte e oito — muito abaixo das adições de oferta de ouro. Com os ETFs spot absorvendo fluxos institucionais, o Bitcoin agora opera como um ativo macro de alta beta. A ação dos preços não é mais impulsionada por choques de oferta internos mas por decisões de taxa do Fed, liquidez global e condições de crédito.
Os puristas argumentam que a janela de pico pós-halving se manteve, mas depender apenas de roteiros históricos de quatro anos acarreta um risco massivo. Se os ciclos de crédito macro assumirem o comando, os fundos do mercado e as recuperações se sincronizarão com o afrouxamento do banco central, em vez de marcos de altura de bloco. Traders que esperam rallies de halving pontuais devem mudar o foco para as trajetórias das taxas de juros e os índices de liquidez global.