Disparada de Rendimentos Aperta Bitcoin enquanto Rendimento do Tesouro de 10 Anos Ultrapassa Limiar de 5 Por Cento
O Bitcoin recuou para perto de US$ 84.000 depois que um forte relatório PMI dos EUA impulsionou os rendimentos do Tesouro de 10 anos acima de 5% pela primeira vez em quase duas décadas. O aumento dos rendimentos de títulos sem risco e a inflação energética persistente aumentam o custo de oportunidade de manter ativos digitais sem rendimento. A mudança macro pressiona as posições longas alavancadas e testa a demanda institucional por ETFs spot.
A realidade macro acabou de estragar a festa do momentum dos ETFs. O Bitcoin deslizou para perto de US$ 84.000 depois de disparar acima de US$ 87.000 no início da semana, descarrilado por uma leitura PMI flash de setembro que empurrou os rendimentos do Tesouro de 10 anos acima de 5% pela primeira vez desde 2007. O mecanismo é puro custo de oportunidade. Quando a dívida governamental sem risco paga mais de 5%, manter ativos sem rendimento torna-se uma proposta cara para alocadores macro, desencadeando um aperto no balanço e um dólar americano mais forte que diminui o apetite por risco nos mercados digitais. Mesmo a recompra de dívida de US$ 6 bilhões planejada pelo Departamento do Tesouro não conseguiu conter o recuo, já que o aumento dos custos de insumos em combustível e transporte confirmou que a inflação pegajosa continua sendo uma ameaça persistente para uma expansão mais ampla da liquidez.