Приток в Bitcoin ETF Достиг Рекордных $2,39 Миллиарда, Пока Неликвидное Предложение Формирует Цену
Американские спотовые Bitcoin ETF зафиксировали рекордный чистый приток в $2,39 миллиарда за неделю, но дневной импульс снизился на 87 процентов от пика понедельника, так как макроэкономические доходности давили на рисковые активы. Ончейн-метрики показывают крупные оттоки с бирж и институциональное накопление, однако аналитики предупреждают, что текущие цены движет неликвидное предложение, а не агрессивный спотовый спрос.
Массивный чистый приток в $2,39 миллиарда за неделю в американские спотовые Bitcoin ETF возглавляет новостную ленту, но импульс резко застопорился после скачка в $998,95 миллиона в понедельник, вызванного принудительными ликвидациями коротких позиций на $262 миллиона. Ежедневные потоки средств упали на 87 процентов к пятнице, так как рост доходности 10-летних казначейских облигаций выше 5 процентов ограничил аппетит к риску и отбросил Bitcoin обратно к $84,241.
Несмотря на дневное замедление, ончейн-механизмы показывают структурное ужесточение на всех торговых площадках. Примерно $2,52 миллиарда спотового Bitcoin покинули биржи в конце сентября, переместившись в холодное хранилище, в то время как кошельки китов, держащие от 100 до 1000 Bitcoin, поглотили более 113 900 монет с середины июля, что усиливает постоянное сокращение немедленной ликвидности на продажу.
Однако исследовательская фирма River подчеркивает важный контртезис: 81 процент от общего предложения Bitcoin остается неподвижным более шести месяцев, в то время как объем биржевой торговли на 30 процентов ниже уровня начала года. Этот неликвидный фон означает, что даже умеренные покупки ETF создают непропорционально большие ценовые движения, оставляя ралли зависимым от структурной нехватки, а не от агрессивных новых притоков капитала. Предстоящие данные по инфляции расходов на личное потребление прояснят, поддерживают ли макроэкономические условия устойчивый спрос.