Сила Китайского Юаня Ставит Рынки в Тупик: НБК Вмешивается, Чтобы Замедлить Рост
Китайский юань бросает вызов силе доллара, опережая развивающиеся рынки, несмотря на ястребиную позицию ФРС. Теперь Пекин активно вмешивается, чтобы замедлить рост собственной валюты, что может отразиться на мировых валютных рынках.
Юань на подъеме, укрепляясь по отношению к доллару, даже когда гринбек стремительно растет в других местах. Эта устойчивость, обусловленная сильными потоками расчетов в иностранной валюте и улучшением настроений в отношении китайских активов, сделала его лидером среди развивающихся рынков. Но Пекин недоволен. Народный банк Китая (НБК) сигнализирует о своем неодобрении, устанавливая ежедневный курс юаня ниже ожидаемого и поощряя долларовые депозиты для снижения давления на укрепление.
Слишком сильный юань — прямой удар по экспортной машине Китая. Экспортеры, зарабатывающие доллары, получают меньше юаней за свои усилия, что снижает маржу во всем производственном секторе. Это вмешательство — четкий сигнал того, что Пекин отдает приоритет экспортной конкурентоспособности, а не быстро укрепляющейся валюте.
Этот шаг предпринят в то время, когда Китай готовится опубликовать ключевые данные по торговле и инфляции, совпадающие с данными по ИПЦ США. НБК управляет редкой проблемой: его валюта слишком сильна. То, как это вмешательство развернется на фоне важнейших экономических данных, определит направление доллара до конца июня.