Circle Покупает Патенты IBM на Блокчейн на Фоне Угрозы Доходам USDC от Open USD
Circle приобрела почти 1000 блокчейн-патентов IBM, укрепив свое доминирование в области интеллектуальной собственности. Однако этот шаг происходит на фоне того, что Open USD, поддерживаемый IBM и Visa, напрямую бросает вызов основной модели доходов USDC. Эта стратегическая игра с IP сталкивается с немедленными конкурентными препятствиями.
Circle только что приобрела основной патентный портфель IBM в области блокчейна: почти 1000 патентов в 680 семействах. Это мгновенно позиционирует Circle как ведущего держателя блокчейн-патентов в США, что является значительным захватом IP, лежащим в основе USDC, Circle Payments Network и Arc.
Реакция рынка была сдержанной. Акции Circle показали лишь 2%-ный рост на премаркете, что резко контрастирует с 5-15%-ными скачками после предыдущих регуляторных побед. Инвесторы явно смотрят дальше IP в поисках более глубоких сигналов.
Настоящая точка трения: IBM, продавец патентов, также является ключевым партнером в Open Standard, консорциуме, стоящем за Open USD. Этот новый стейблкоин напрямую нацелен на поток доходов Circle, возвращая большую часть резервного дохода дистрибьюторам и не взимая комиссий за выпуск/погашение. Новая платформа стейблкоинов Visa еще больше усиливает эту угрозу, запускаясь с поддержкой Open USD.
Аналитики уже корректируют прогнозы. Mizuho снизила целевую цену Circle до $50, ссылаясь на модель сквозной передачи Open USD. JPMorgan также сократил цифры из-за слабой криптоактивности во втором квартале. Владение патентами может увеличить затраты для конкурентов, но это не решает фундаментальную проблему модели доходности USDC.
Следите за результатами второго квартала 5 августа для получения подробной информации о приобретении и стратегии управления. Предстоящее продление дистрибьюторского соглашения с Coinbase в августе также критически важно для резервного дохода USDC. Вопрос остается: может ли доминирование в IP компенсировать прямой удар по двигателю доходов?