Всплеск базового ИПЦ ударил по биткоину и золоту, пока шансы на повышение ставки ФРС растут
Горячий ежемесячный базовый ИПЦ в 0.3% превзошел все прогнозы Уолл-стрит, вызвав быстрый обвал биткоина и золота. Более высокая доходность казначейских облигаций подавляет активы с нулевой доходностью, поскольку фьючерсы на процентные ставки переоцениваются в сторону ужесточения политики Федеральной резервной системы. Быстрое восстановление рынка сигнализирует о ликвидации позиций, а не о устойчивых спотовых продажах перед решением ФРС в среду.
Заголовочная инфляция соответствовала ожиданиям на уровне 3.4% в годовом исчислении, но ежемесячный базовый показатель неожиданно вырос до 0.29%. Эта цифра превзошла каждый прогноз Уолл-стрит и в годовом исчислении составляет примерно 3.5%, что вызвало внезапный макроэкономический толчок для рисковых активов.
Биткоин ненадолго рухнул с $77,100 до $76,050, в то время как спотовое золото упало более чем на шестьдесят долларов, прежде чем оба актива восстановили большую часть своих потерь в течение нескольких минут. Общий откат подчеркивает, как повышенная доходность казначейских облигаций продолжает оказывать давление на не приносящие доход активы во всех макроэкономических режимах.
При доходности десятилетних облигаций, колеблющейся около 4.95%, рынки облигаций активно закладывают в цены более высокие затраты на заимствования. Федеральная резервная система встречается на следующей неделе, и рынки деривативов теперь сильно склоняются к повышению ставки, а не к ранее ожидаемой паузе или снижению.
Быстрое восстановление цен предполагает, что первоначальная распродажа была вызвана ликвидацией деривативного плеча, а не спотовым распределением. Трейдерам следует следить за решением FOMC по ставке в среду и предстоящими данными PCE, чтобы подтвердить, вынудит ли этот ежемесячный базовый рост длительное монетарное сжатие.