ЕЦБ Настаивает на Отмене Правила Резервов MiCA для Стейблкоинов, Отвергнутого Tether
Европейские центральные банки призывают Европейскую комиссию отменить требование MiCA о том, чтобы эмитенты стейблкоинов держали до 60% резервов на депозитах в коммерческих банках. В то время как центральные банкиры хотят защитить традиционных кредиторов от внезапного оттока депозитов, это предложение напрямую решает основное возражение Tether против европейского регулирования. В случае принятия это изменение правила может расчистить путь для возвращения USDT на европейский рынок в рамках соответствующей нормативной базы.
Европейский центральный банк и Tether редко приходят к единому мнению, но они только что пришли к абсолютно одинаковому выводу: принуждение эмитентов стейблкоинов накапливать наличные в коммерческих банках является структурным дефектом. Согласно текущим правилам MiCA, крупные эмитенты должны держать 60% резервных средств в виде банковских депозитов — требование, которое заставило Tether отказаться от получения лицензии ЕС. Центральные банкиры опасаются, что массовые, непредсказуемые погашения токенов могут вызвать мгновенный отток ликвидности из коммерческих банков. Генеральный директор Tether Паоло Ардоино утверждал обратное — что размещение миллиардов на незастрахованных банковских счетах подвергает обеспечение резервов стрессу коммерческого банковского сектора. Общая критика доказывает, что мандат не удовлетворяет ни контролю системного риска, ни безопасности активов. Вместо банковских депозитов ESCB хочет, чтобы резервы размещались в ультракороткосрочных активах со сроком погашения в течение пяти дней, таких как казначейские векселя. Эта точная структура соответствует предпочтительному составу резервов Tether, который в значительной степени отдает предпочтение краткосрочному суверенному долгу перед обязательствами коммерческих банков. Если европейские законодатели примут эту поправку во время текущего пересмотра MiCA, самый высокий регуляторный барьер, удерживающий Tether за пределами Европейской экономической зоны, исчезнет. Соответствующий путь для USDT в Европе значительно улучшит ликвидность для континентальных трейдеров, которые были вынуждены перейти на альтернативные расчетные токены.