Евро-стейблкоины Взлетают Под Правилами MiCA, Но Спрос Со Стороны Роздницы Отстает
Евро-стейблкоины достигают рекордных максимумов, обусловленных регуляторной консолидацией под MiCA, а не потребительской лихорадкой. Этот сдвиг концентрирует ликвидность у соответствующих эмитентов, но сегмент остается лишь частью рынка, доминируемого долларом.
Евро-стейблкоины только что побили свой предыдущий исторический максимум, превысив 900 миллионов долларов. Не принимайте это за наплыв розничных покупателей. Это чистая регуляторная арбитраж. Репрессии MiCA вынудили слабых игроков уйти, сосредоточив власть в руках соответствующих эмитентов, таких как Circle, чей EURC теперь доминирует на рынке.
Цифры не лгут. После вступления в силу MiCA рынок евро-стейблкоинов удвоился. Речь идет не о том, что обычные пользователи массово переходят на евро-токены; речь идет о том, что институциональные игроки и платежные системы адаптируются к новой нормативной базе. Объемы транзакций выросли почти на 900% после MiCA, сигнализируя о переходе к токенизированным расчетам.
Несмотря на рост, евро-стейблкоины по-прежнему составляют крошечную долю по сравнению с их долларовыми аналогами, занимая менее 0.4% мирового рынка стейблкоинов. В то время как банки формируют свои собственные консорциумы для запуска токенов, соответствующих MiCA, широкое потребительское принятие остается далекой мечтой. Долларовые стейблкоины по-прежнему доминируют в игре расчетов on-chain.