Золото Недооценено: Управляющие Фондами Ожидают Потенциального Роста На Фоне Макроэкономических Сдвигов

Управляющие фондами изменили свою позицию по золоту, теперь называя его самым недооцененным активом с марта 2023 года, согласно последнему опросу BofA. Этот драматический сдвиг происходит на фоне отскока золота на 3.5% от зоны поддержки $3,900-$4,000. В последний раз, когда этот сигнал срабатывал, золото значительно выросло, почти утроив свою цену.

Этот контр-тренд выделяется на фоне снижения уровня денежных средств в портфелях, что вызывает сигнал к продаже для более широких рисковых активов. Управляющие сильно перегружены в таких сделках, как полупроводники и ИИ, в то время как золото остается нелюбимым и неперегруженным. Такое позиционирование предполагает, что золото может стать естественной целью для ротации, если акции столкнутся с коррекцией.

Технически, недавний отскок золота от уровня коррекции Фибоначчи 0.5 на $3,943 согласуется с перезагрузкой настроений. Импульс тихо улучшается, при этом дневной RSI движется вверх в нейтральную зону. Однако долгосрочная структура остается медвежьей, ограниченной нисходящей линией тренда от своего исторического максимума.

Ключевое сопротивление находится на самой линии тренда, сходящейся вблизи текущих уровней, за которой следует зона $4,300-$4,400. Отклонение здесь может обнажить "золотой карман" $3,552. Предстоящие катализаторы включают решение ФРС, при этом рынки оценивают 60% вероятность повышения ставки в сентябре, и геополитические события.

Важно отметить, что опрос BofA проводился до недавнего скачка цен на нефть и возобновления "ястребиной" риторики ФРС. Это временное ограничение означает, что первоначальная оценка управляющих может быть уже устаревшей, что добавляет слой сложности к немедленной траектории золота.