Перекос Опционов на Золото Стал Бычьим: Ставки на Паузу в Ставках Стимулируют Покупку Колл-Опционов

Перекос опционов на золото резко сместился в сторону бычьих колл-опционов после того, как металл вырос более чем на восемь процентов в августе, поднявшись выше четырех тысяч трехсот долларов. Опционные столы сообщают о значительном накоплении позиций колл-опционов вне денег, что знаменует собой резкий разворот по сравнению с началом лета, когда защита пут-опционами требовала премии. Этот сдвиг подчеркивает растущую убежденность трейдеров в том, что давление реальной доходности достигает пика, поскольку повышение ставок подходит к концу. При подразумеваемой волатильности, находящейся вблизи недавних минимумов, институциональный капитал развертывает дешевые колл-опционы для захвата восходящего импульса в течение осени. Хотя хеджирование от падения не исчезло полностью из институциональных портфелей, покупка колл-опционов теперь явно доминирует в ежедневных потоках. Подтвержденная пауза в денежно-кредитной политике на предстоящих заседаниях может еще больше подстегнуть это восходящее позиционирование, создавая благоприятный макроэкономический фон для не приносящих дохода твердых активов.