HSBC Целится в Доходность Казначейских Облигаций в 4.65% на 10 Лет, Поскольку Макро-Давление на Рисковые Активы Ослабевает
Доходность десятилетних казначейских облигаций отступила ниже пяти процентов, поскольку HSBC установил целевой показатель на конец года в четыре целых шестьдесят пять сотых процента, ослабив опасения по поводу краткосрочного скачка до шести процентов. В то время как фискальные дефициты поддерживают высокие краткосрочные ставки, охлаждение эталонной доходности обеспечивает критическое облегчение для рисковых активов, таких как Биткоин. Макро-фокус теперь смещается на то, удержится ли доходность десятилетних облигаций ниже четырех целых восьми десятых процента во время предстоящих экономических релизов.
Эталонная доходность облигаций дает цифровым активам долгожданную передышку, поскольку доходность десятилетних казначейских облигаций снова упала ниже психологической отметки в пять процентов после отступления от недавних многолетних максимумов. HSBC отбросил опасения по поводу немедленного скачка до шести процентов, установив свой целевой показатель на конец года в четыре целых шестьдесят пять сотых процента, поскольку падение цен на нефть и меняющиеся ожидания по ставкам успокаивают нервные макро-трейдинговые столы.
Несмотря на снижение долгосрочного хвостового риска, HSBC повысил свои общие прогнозы по кривой, подняв целевой показатель для двухлетних облигаций до четырех целых двух десятых процента, ожидая при этом, что Федеральная резервная система останется на паузе. Постоянные фискальные дефициты США означают, что краткосрочные ставки останутся упрямыми даже если дополнительные повышения ставок исключены, создавая сложную среду с двойным мандатом для рисковых активов.
Для крипто-ликвидности отступление от экстремальной территории доходности устраняет массивный макро-попутный ветер, который подавлял спотовые оценки. Аналитики теперь отмечают четыре целых восемь десятых процента по десятилетним облигациям как непосредственную разделительную линию: удержание ниже нее позволяет аппетиту к риску восстановиться, тогда как прорыв выше угрожает возобновлением ужесточения ликвидности на финансовых рынках.