Политический раскол в Японии рискует мировыми рынками: пенсионные фонды подталкивают внутренние активы на фоне ужесточения политики Банка Японии
Правительство Японии вынуждает крупные пенсионные фонды покупать внутренние активы, что прямо противоречит ужесточению денежно-кредитной политики Банка Японии. Этот политический раскол отражает прошлые катастрофы в Великобритании и Турции, рискуя нестабильностью мирового рынка. Трейдерам следует следить за иеной и доходностью облигаций для ранних признаков проблем.
Япония играет с огнем, заставляя свой Государственный пенсионный инвестиционный фонд объемом 1,8 трлн долларов США накапливать внутренние активы. Этот шаг напрямую противоречит повышению ставок и сокращению облигаций Банком Японии, создавая опасный политический раскол. Цель — поддержать иену и облигации, но история показывает, что такое сочетание фискального стимулирования и монетарного ужесточения — рецепт катастрофы.
Мы уже видели этот фильм. Мини-бюджет Великобритании в 2022 году вызвал крах рынка облигаций и вынудил центральный банк вмешаться. Коллапс турецкой валюты, подпитываемый инфляцией при аналогичной политике, — еще одно суровое предупреждение. Огромный долг Японии делает ее еще более уязвимой к шоку.
Речь идет не только о Японии. Йеновый кэрри-трейд, оцениваемый в триллионы, уже сворачивается после недавнего повышения ставки Банком Японии. Дестабилизация иены может вызвать каскад на мировых рынках, сильно ударив по акциям и криптовалютам. Биткоин уже падал ниже 50 000 долларов, когда иена демонстрировала слабость ранее в этом году.
Аналитики отмечают рекордные короткие позиции по иене, предполагая, что назревает крупное движение. Японский рынок облигаций, крупнейший в развитом мире, может стать триггером глобального кризиса ликвидности. Внимательно следите за японской доходностью и иеной; они сигнализируют о потенциальных грозовых тучах для рисковых активов.