Ставка MicroStrategy на Биткоин: Прибыль в $48 млрд против проблем акций STRC

Майкл Сэйлор кричит на каждом углу о биткоин-добыче MicroStrategy, утверждая, что их резервы BTC и наличных теперь затмевают их долг на целых $48 миллиардов. Этот триумфальный марш происходит на фоне того, что их привилегированные акции STRC подвергаются разгрому, торгуясь значительно ниже целевого уровня в $100. Это резкое напоминание о том, что даже ставка на Биткоин, основанная на убеждениях, может столкнуться с турбулентностью. В октябре 2022 года, когда FTX рухнула, долг MicroStrategy ненадолго превысил их Биткоин и наличные на $300 миллионов. Теперь, имея более 843 700 BTC на балансе, Сэйлор представляет это как свидетельство долгосрочной веры. Но рынок не покупает эту историю целиком. Акции STRC, разработанные для колебания около $100, испытывают трудности. MicroStrategy повысила дивиденды до 11,5% для защиты цены, но этого недостаточно. Это не прокси Биткоина; это кредитный продукт, и при волатильности Биткоина розничные держатели начинают паниковать. Сообщение явно сломано, когда ваш базовый актив колеблется на 40-50%, а ваши держатели ожидают стабильности. Этот стресс-тест для последнего финансового инструмента Сэйлора далеко не окончен.