Рост цен на нефть: МВФ предупреждает об инфляции, трейдеры ставят на рост, несмотря на смешанные сигналы

Нефть марки Brent держится у отметки 95 долларов, бросая вызов недавнему 13%-ному месячному падению. Международный валютный фонд только что отметил, что цены на нефть растут, примерно на 3% выше базового уровня роста, в основном из-за сбоев в поставках, связанных с Ираном. Это не просто слова; по их оценкам, 14 миллионов баррелей в день выбыли из производства, что снижает мировые резервы до пятилетнего минимума. Это прямой удар по инфляции.

Инфляционный аспект становится серьезным. Инфляция в сфере услуг США, опережающий индикатор потребительских цен, только что достигла самого высокого уровня с августа 2022 года. Компании сообщают о растущих затратах на дизельное топливо, бензин и нефть. Это не учения; это тот тип шока от затрат на сырье, который заставляет ФРС действовать и подпитывает спрос на сырьевые товары.

Вот где становится интересно: опционные трейдеры массово покупают коллы, делая ставки на более высокие цены, даже когда спотовый рынок колебался. Соотношение пут-колл для ETF BNO рушится, что является явным сигналом того, что ставки на рост доминируют на рынке деривативов. Это контр-тренд, ставка против недавнего нисходящего тренда.

Но не заблуждайтесь. Крупные деньги на фьючерсах по-прежнему разделены. Спекулятивные фонды имеют чистую короткую позицию, удваивая медвежьи ставки. Однако коммерческие трейдеры, часто настоящие умные деньги, наращивают длинные позиции, согласуясь с покупателями коллов и инфляционным нарративом. Бессрочные трейдеры остаются в стороне, сигнализируя о нерешительности.

Этот рынок — перетягивание каната. Иранский шок поставок и раскаленная инфляция толкают цены вверх, на что делают ставку опционы и коммерческие игроки. Но внезапный всплеск экспорта нефти из Венесуэлы, достигший семилетнего максимума, сдерживает рост. Пока одна сторона не сломается, ожидайте волатильных движений.