Заявление Сэйлора о ротации в ИИ: ETF Bitcoin теряют $4 млрд, а MicroStrategy несет убытки в $10 млрд
Майкл Сэйлор обвиняет ненасытный спрос на капитал в сфере ИИ в недавнем спаде Биткоина, ссылаясь на отток средств из ETF на сумму $4 млрд. Тем временем MicroStrategy сталкивается с нереализованным убытком в $10 млрд по своим огромным запасам BTC, вызывая опасения повторения эпохи доткомов.
Майкл Сэйлор представляет распродажу Биткоина как 'ротацию капитала' в инфраструктуру ИИ, а не как фундаментальную слабость BTC. Он указывает на отток средств из ETF Bitcoin на сумму $4 млрд с середины мая, в то время как развитие ИИ поглощает около $400 млрд всего за шесть месяцев. Этот нарратив пытается представить погашения как временное перераспределение, а не как структурную проблему для короля криптовалют.
Этот нарратив особенно заряжен, учитывая шаткое положение MicroStrategy. 843 706 Биткоинов компании, приобретенные по средней цене $75 702, теперь стоят примерно $54 млрд при базе затрат в $63,9 млрд. Это ошеломляющий нереализованный убыток в $10 млрд, оказывающий давление на акции, которые действуют как кредитное плечо для BTC. Напряжение уже проявляется: MicroStrategy продала 32 BTC для выплаты дивидендов по привилегированным акциям – это первая продажа с 2022 года.
Параллели с крахом Сэйлора в эпоху доткомов трудно игнорировать. Акции его компании рухнули в 2000 году после агрессивных бухгалтерских практик. Хотя сегодняшние покупки на цепочке прозрачны, кредитное плечо и концентрация в активах MicroStrategy подвергают акционеров экстремальной волатильности. Аналитики внимательно следят, повторится ли история, хотя и с другим катализатором.
Не все верят в тезис Сэйлора о ротации в ИИ. Критики, такие как Джим Крамер, ставят под сомнение этот шаг, в то время как Эрик Балчунас из Bloomberg подчеркивает значительный отток средств из ETF, даже при положительных общих притоках. Рынок явно разделен, причем хедж-фонды, по сообщениям, переводят ликвидность из Биткоина в нарратив ИИ.