Реальность токенизации RWA: Эксперты бьют тревогу из-за нехватки ликвидности и ограничений доступа
Новый отчет показывает, что стоимость токенизированных реальных активов (RWA) растет, но страдает от неликвидности и ограниченного доступа. Эксперты указывают на пробелы в инфраструктуре и приоритет институционального выпуска над публичной торговлей как на главные причины. Рынок растет, но обещание широкого внедрения RWA остается далеким.
Рынок токенизированных RWA — это история двух городов: 60 миллиардов долларов заблокированы в 7 000 продуктах, но 910 активов на сумму 32,9 миллиарда долларов не имели еженедельных переводов. Некоторые говорят, что это не кризис ликвидности, а ранняя фаза развития инфраструктуры, когда институциональный выпуск и расчеты имели приоритет над публичной торговлей. Только 62 актива составляют 88% общей стоимости, а пять продуктов доминируют половину рынка. Отчет подчеркивает острую проблему доступа: 97% рынка недоступны для розничных инвесторов из США, и только 1,7 миллиарда долларов юридически доступны. В то время как токенизированные акции множатся, 59% из них предлагают синтетическую экспозицию, а не реальное владение. Эксперты утверждают, что предсказуемое исполнение и токенизация на уровне источника имеют решающее значение для раскрытия истинного потенциала RWA, особенно для активной торговли и сложных активов, помимо казначейских облигаций США.