Вилли Ву Предупреждает: Цикл Халвинга Биткоина Мертв, Макроэкономика Традиционных Финансов Берет Верх
Ончейн-аналитик Вилли Ву утверждает, что Биткоин отказывается от своего четырехлетнего цикла халвинга в пользу шести-восьмилетнего долгового ритма традиционных финансов. Поскольку ежегодные эмиссии блоков теперь ниже золота, структурные притоки ETF и ликвидность центральных банков определяют ценовое движение. Трейдеры, полагающиеся на предсказуемые четырехлетние исторические перезагрузки, рискуют быть застигнутыми врасплох макроэкономическими колебаниями ликвидности.
Классическая четырехлетняя теория халвинга теряет свою власть над ценовым движением. Ончейн-аналитик Вилли Ву предупреждает, что Биткоин отрывается от своих внутренних часов предложения и выравнивается с шести-восьмилетним долговым циклом, который управляет традиционными финансами. Поскольку ежедневные вознаграждения за блоки падают до незначительных долей от оборотного предложения, влияние халвинга слишком мало, чтобы вызвать перезагрузку рынка.
Эмиссия упала примерно до ноль целых восьми десятых процента в две тысячи двадцать четвертом году и снизится до ноль целых четырех десятых процента в две тысячи двадцать восьмом году — что значительно ниже прироста предложения золота. Поскольку спотовые ETF поглощают институциональные потоки, Биткоин теперь функционирует как макроактив с высокой бетой. Ценовое движение больше не определяется внутренними шоками предложения, а решениями ФРС по ставкам, глобальной ликвидностью и кредитными условиями.
Пуристы утверждают, что пиковое окно после халвинга сохранилось, но полагаться исключительно на исторические четырехлетние сценарии сопряжено с огромным риском. Если макроэкономические кредитные циклы возьмут верх, рыночные минимумы и восстановления будут синхронизироваться с смягчением политики центрального банка, а не с вехами высоты блоков. Трейдеры, ожидающие регулярных ралли после халвинга, должны переключить внимание на траектории процентных ставок и индексы глобальной ликвидности.