Entradas de ETF de Bitcoin Alcanzan Récord de $2.39 Mil Millones Mientras la Oferta Ilíquida Impulsa la Estructura de Precios
Los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. registraron una entrada neta semanal récord de $2.39 mil millones, pero el impulso diario se desvaneció un 87 por ciento desde el pico del lunes, ya que los rendimientos macro presionaron los activos de riesgo. Las métricas on-chain revelan importantes salidas de exchanges y acumulación institucional, aunque los analistas advierten que la oferta ilíquida, más que una demanda spot agresiva, está impulsando los precios actuales.
Una entrada neta semanal masiva de $2.39 mil millones en los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. encabeza las noticias, pero el impulso se estancó bruscamente después de un aumento de $998.95 millones el lunes, provocado por $262 millones en liquidaciones forzadas de cortos. Los flujos diarios de fondos cayeron un 87 por ciento hasta el viernes, ya que el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años por encima del 5 por ciento limitó el apetito por el riesgo y empujó a Bitcoin de nuevo hacia los $84,241.
A pesar de la desaceleración diaria, la mecánica on-chain muestra un endurecimiento estructural en todos los lugares de trading. Aproximadamente $2.52 mil millones en Bitcoin al contado salieron de los exchanges a fines de septiembre hacia almacenamiento en frío, mientras que las billeteras de ballenas que poseen entre 100 y 1,000 Bitcoin han absorbido más de 113,900 monedas desde mediados de julio, lo que refuerza una reducción constante de la liquidez de venta inmediata.
Sin embargo, la firma de investigación River destaca una contra-tesis crucial: el 81 por ciento de la oferta total de Bitcoin permanece inmóvil durante más de seis meses, mientras que el volumen de trading en exchanges se sitúa un 30 por ciento por debajo de su nivel de apertura de año. Este telón de fondo ilíquido significa que incluso una compra de ETF moderada crea movimientos de precios desproporcionados, dejando el rally dependiente de la escasez estructural en lugar de entradas agresivas de capital fresco. La próxima lectura de inflación del Gasto en Consumo Personal aclarará si las condiciones macroeconómicas respaldan una demanda sostenida.