Bitcoin Emite Señal de Fondo Macro Mientras la Inflación CPI de Julio se Enfría al 3.4%
La inflación CPI de julio se desaceleró al 3.4%, dando un respiro a los mercados a medida que los temores de subidas de tasas retroceden. Bitcoin obtuvo un alivio moderado, pero las métricas de CryptoQuant revelan que una señal clásica de fondo de ciclo está parpadeando activamente. Los tenedores a largo plazo están bajo el agua, aunque los analistas advierten que aún podría ser necesaria una purga final del mercado.
El alivio macro inundó los mercados después de que el IPC de julio en EE. UU. se situara en 0.1% mes a mes, llevando la inflación anual al 3.4%. Los mercados de derivados se ajustaron inmediatamente, con los traders valorando una probabilidad del 62% de que la Fed mantenga las tasas estables en septiembre. Bitcoin respondió con ganancias moderadas por encima de los $64,000 a medida que las entradas de ETF spot proporcionaron un soporte continuo.
Por debajo de la superficie, las métricas en cadena muestran un cambio mucho más significativo. La métrica de Ganancias/Pérdidas No Realizadas Ajustadas de CryptoQuant indica que los tenedores a largo plazo ahora están sufriendo pérdidas en papel más pesadas que el mercado general. Esta condición específica marcó los fondos macro tanto a finales de 2018 como a finales de 2022, señalando que se está formando un suelo de mercado.
Sin embargo, los analistas advierten que la purga final típica de los fondos históricos del mercado bajista aún no se ha materializado. La absorción institucional a través de los ETF spot podría estar alterando la estructura del ciclo, absorbiendo la presión de venta antes de que se instale el pánico total. Si Bitcoin sube más o se enfrenta a una última sacudida de liquidez depende en gran medida de la próxima publicación de inflación antes de la reunión de septiembre de la Fed.