La Caída de Bitcoin Continúa: CZ Insta a la Calma en Medio de Venta de Ballenas y Salidas de ETFs

Bitcoin está en caída libre, coqueteando con los $61k después de una brutal caída semanal del 10%. CZ, el fundador de Binance, está por aquí diciéndole a todo el mundo que 'no entre en pánico', pero los gráficos cuentan una historia diferente. Estamos en la racha de salidas de ETFs más larga de la historia, y las instituciones que se cargaron hace apenas unas semanas ahora están saliendo con fuerza. Wintermute dice que no queda soporte técnico, así que todo se trata del flujo, y ahora mismo, el flujo es hacia afuera.

Esto no es solo un pánico minorista. Las instituciones de EE. UU. están vendiendo posiciones construidas en el camino ascendente, e incluso MicroStrategy hizo una venta simbólica de BTC. A eso se suma un informe de empleo más fuerte de lo esperado, que está matando la narrativa de recortes de tasas de la Fed y aumentando los rendimientos, y tienes una tormenta perfecta para un éxodo institucional. Este telón de fondo macro grita 'risk-off'.

Mientras tanto, los datos en cadena gritan 'FOMO minorista'. Las billeteras pequeñas están apilando sats, mientras que los peces gordos – las ballenas que poseen de 10 a 10,000 BTC – están recortando silenciosamente sus bolsas. Esto es lo opuesto a lo que quieres ver en un fondo de mercado. Los mínimos duraderos se construyen sobre la capitulación minorista, no sobre la convicción. Aún no vemos esa rendición.

Los tenedores a largo plazo podrían ver valor aquí, pero esta no es la acumulación agresiva de ballenas que vimos en mínimos de ciclos anteriores. Sin una señal clara de que los flujos de entrada de ETFs regresen y con las elecciones de mitad de período en el horizonte, la búsqueda de un fondo real está en marcha. Las próximas sesiones nos dirán si las ballenas vuelven a entrar o si el retail se queda con la bolsa.