Las Stablecoins de Euro se Disparan Bajo las Reglas MiCA, Pero la Demanda Minorista se Queda Atrás
Las stablecoins de euro están alcanzando máximos históricos, impulsadas por la consolidación regulatoria bajo MiCA, no por el frenesí minorista. Este cambio concentra la liquidez en emisores cumplidores, pero el segmento sigue siendo una fracción del mercado dominado por el dólar.
Las stablecoins de euro acaban de destrozar su máximo histórico anterior, superando los 900 millones de dólares. No confundas esto con una estampida minorista. Esto es pura arbitrariedad regulatoria. La represión de MiCA expulsó a los jugadores débiles, consolidando el poder en manos de emisores cumplidores como Circle, cuyo EURC ahora domina el panorama.
Los números no mienten. Después de que MiCA entrara en vigor, el mercado de stablecoins de euro se duplicó. No se trata de que los usuarios cotidianos acudan en masa a los tokens de euro; se trata de que los actores institucionales y las vías de pago se adapten al nuevo marco cumplidor. Los volúmenes de transacciones han aumentado casi un 900% después de MiCA, lo que indica un cambio hacia la liquidación tokenizada.
A pesar del crecimiento, las stablecoins de euro siguen siendo una mota diminuta en comparación con sus contrapartes de dólar, representando menos del 0.4% del mercado global de stablecoins. Mientras los bancos forman sus propios consorcios para lanzar tokens que cumplan con MiCA, la adopción generalizada por parte de los consumidores sigue siendo un sueño lejano. Las stablecoins de dólar todavía dominan el juego de la liquidación on-chain.