Rendimientos de Bonos Globales Se Disparan a Máximos de 2008 Antes de Decisión de la Fed, Presionando Activos de Riesgo
Los rendimientos de bonos globales acaban de alcanzar máximos de 2008, señalando un profundo estrés en el mercado antes de decisiones críticas sobre tasas de bancos centrales. Datos sólidos de EE. UU. y temores de inflación están impulsando la venta masiva, desafiando las valoraciones de los activos de riesgo. La resiliencia de Bitcoin enfrenta una prueba clave esta semana.
Los rendimientos de bonos globales están en alerta roja. El Bloomberg Global Treasury Index se disparó a 3.68%, un nivel no visto desde la crisis financiera de 2008. Esta venta masiva generalizada en los principales mercados de deuda gubernamental precede a decisiones cruciales sobre tasas de la Reserva Federal, el Banco de Japón y el Banco de Inglaterra.
Los bonos del Tesoro de EE. UU. a 30 años están cerca de máximos de 2007, los gilts del Reino Unido registraron su racha más larga por encima del 5% en dos décadas, y los rendimientos alemanes a 10 años alcanzaron picos de 2011. El rendimiento a 40 años de Japón superó el 4%, con su rendimiento a 5 años alcanzando un récord. Este aumento de los rendimientos significa que los precios de los bonos están colapsando, con el ETF de bonos del Tesoro a 20+ años de BlackRock cayendo un 5% en un mes, más del 50% desde 2020.
El catalizador: datos robustos de empleo y crecimiento en EE. UU., que cambian las expectativas de tasas de recortes a posibles aumentos. Los traders ahora valoran una probabilidad de uno en tres de un aumento de la Fed este mes. Menos orientación futura de la Fed también ha disparado la volatilidad del mercado de bonos, con el ICE BofA MOVE Index alcanzando un máximo de dos meses.
Mayores rendimientos elevan la tasa libre de riesgo, exprimiendo las valoraciones de las acciones y el endeudamiento corporativo. Moody's advierte de una nueva era de inflación y tasas estructuralmente más altas. Para las criptomonedas, esto es un arma de doble filo: el dinero caro compite por el capital, pero el estrés fiscal podría reforzar activos duros como Bitcoin.
Bitcoin se ha mantenido firme cerca de $65,157, con un aumento del 1.3% recientemente. Su resiliencia enfrenta una prueba crítica con la decisión de la Fed del miércoles. El mercado pronto sabrá si los rendimientos actuales de los bonos valoran con precisión la política, o si son inminentes nuevas subidas.