Oro Subvalorado: Gestores de Fondos Ojean Posible Rally Entre Cambios Macroeconómicos

Los gestores de fondos han cambiado su postura sobre el oro, ahora lo llaman el activo más subvalorado desde marzo de 2023, según la última encuesta de BofA. Este cambio dramático ocurre mientras el oro rebota un 3.5% desde su zona de soporte de $3,900-$4,000. La última vez que esta señal se encendió, el oro se disparó significativamente, casi triplicando su precio.

Esta llamada contraria destaca en un contexto de disminución de los niveles de efectivo en las carteras, lo que activa una señal de venta para los activos de riesgo en general. Los gestores están fuertemente concentrados en operaciones como semiconductores e IA, mientras que el oro sigue siendo poco querido y poco concurrido. Este posicionamiento sugiere que el oro podría ser un objetivo de rotación natural si las acciones enfrentan una corrección.

Técnicamente, el reciente rebote del oro desde el retroceso de Fibonacci 0.5 en $3,943 se alinea con el restablecimiento del sentimiento. El impulso está mejorando silenciosamente, con el RSI diario tendiendo al alza hacia territorio neutral. Sin embargo, la estructura a largo plazo sigue siendo bajista, limitada por una línea de tendencia descendente desde su máximo histórico.

La resistencia clave se encuentra en la propia línea de tendencia, convergiendo cerca de los niveles actuales, seguida por la zona de $4,300-$4,400. Un rechazo aquí podría exponer el bolsillo dorado de $3,552. Los próximos catalizadores incluyen la decisión de la Fed, con los mercados valorando un 60% de probabilidad de una subida en septiembre, y los desarrollos geopolíticos.

Crucialmente, la encuesta de BofA se realizó antes del reciente aumento del petróleo y la renovada retórica hawkish de la Fed. Esta advertencia de tiempo significa que la evaluación inicial de los gestores podría ya estar desactualizada, añadiendo una capa de complejidad a la trayectoria inmediata del oro.