Sesgo de Opciones de Oro Gira Alcista Mientras Apuestas por Pausa de Tasas Impulsan Compras de Calls al Alza

El sesgo de las opciones de oro ha dado un giro brusco hacia las calls alcistas después de que el metal subiera más de un ocho por ciento en agosto, volviendo a superar los cuatro mil trescientos dólares. Las mesas de opciones reportan una acumulación significativa de posiciones de calls fuera de dinero, marcando una clara reversión desde principios de verano, cuando la protección de puts tenía una prima. El cambio destaca la creciente convicción de los traders de que las presiones de rendimiento real están alcanzando su punto máximo a medida que las subidas de tasas llegan a su fin. Con la volatilidad implícita cerca de mínimos recientes, el capital institucional está desplegando opciones de compra baratas para capturar el impulso alcista durante el otoño. Aunque la cobertura a la baja no ha desaparecido por completo de los libros institucionales, la compra de calls ahora domina claramente los flujos diarios. Una pausa confirmada en la política monetaria en las próximas reuniones podría impulsar aún más este posicionamiento alcista, estableciendo un telón de fondo macroeconómico favorable para los activos duros sin rendimiento.