Economista de Wells Fargo Desafía el Consenso de Wall Street sobre Subidas de Tasas de la Fed

Wall Street apuesta fuerte por el endurecimiento monetario, pero el economista jefe de Wells Fargo, Tom Porcelli, adopta una postura marcadamente contraria. Mientras los mercados monetarios valoran altas probabilidades de subidas de tasas antes de fin de año, Porcelli espera que la Reserva Federal mantenga las tasas de referencia ancladas en el rango del 3.50% al 3.75% hasta 2026.

La fijación de precios del mercado en CME FedWatch muestra un cambio masivo hacia una postura restrictiva, con las probabilidades de subida de tasas escalando a más del 77% para diciembre. Grandes bancos como Bank of America proyectan tres aumentos de tasas separados. Porcelli argumenta que este pánico restrictivo confunde las sacudidas de precios del lado de la oferta, provenientes de aranceles y energía, con una inflación estructural de la demanda.

Con la inflación subyacente de precios al consumidor enfriándose hacia el 2.2% sobre una base anualizada de tres meses, endurecer aún más la política penalizaría el crecimiento económico sin suavizar los costos de energía o aranceles. Si la Fed está de acuerdo y pausa el ciclo de endurecimiento, la liquidez macro podría seguir siendo mucho más favorable para Bitcoin y los mercados cripto en general de lo que Wall Street anticipa actualmente.